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年底登陸港交所 同程藝龍下一站在哪

出處:高端旅游周刊 作者:記者 關子辰 網編:尹文武 2018-10-29

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繼美團點評之后,同程藝龍終于要登陸港股了。北京商報記者獲悉,同程藝龍上市申請預計近期獲批,有望于12月正式在香港上市,并擬通過IPO募集8億-10億美元。實際上,關于同程IPO早在2012年便有計劃。不過,根據同程藝龍已經提交的招股書顯示,在2017年盈利前,曾一度虧損,而背靠騰訊流量才讓同程藝龍扭虧為盈。未來同程藝龍登陸港交所后,在擁抱資本市場的同時也面臨攜程、飛豬、美團點評等在線旅游巨頭的挑戰,能否突破圍繞微信流量端口的布局,也成為同程藝龍下一步需要思考的問題。

通過聆訊

北京商報記者獲悉,同程藝龍已于上周赴港交所聆訊,這意味著同程藝龍年底前在港股掛牌基本已成定局。據香港媒體報道,同程藝龍擬通過IPO募集8-10億美元,其中摩根士丹利、摩根大通和招銀國際擔任本次IPO的主承銷商。這是繼美團點評之后,又一家在線旅游相關的企業,雖然體量并不算很大,但是因其背后擁有騰訊、攜程等股東及微信小程序的流量加持,因此讓各界對同程藝龍IPO備受關注。

對此,北京商報記者向同程藝龍方面求證,同程藝龍方面回應表示,目前公司尚處在靜默期,一切以公告信息為準,如有最新動態,公司也會及時與大家通報。

根據官網顯示,同程旅游正式創立于2004年。2018年3月,在雙方共同股東的助推下,同程網絡與藝龍網完成合并。

實際上,有關同程藝龍上市的計劃早在2012年便已露出端倪。2012年5月,同程旅游得到騰訊投資之后,對外表示創業板上市已經在走流程。2014年4月,同程旅游CEO吳志祥又發內部郵件稱,將在兩年內重啟IPO。一邊瞄準IPO,另一邊,同程旅游馬不停蹄開始了一系列融資計劃。2015年6月,同程旅游宣布獲得萬達領投,騰訊、中信跟投60億元,當時,吳志祥就透露,同程IPO已經進入前期準備,律所和券商已經進場。

有關同程藝龍上市的消息不絕于耳,不過,虧損一直是同程藝龍過不去的“檻”。

擺脫虧損

伴隨著同程旅游加緊IPO進程,關于同程旅游虧損的聲音也不斷涌現。

2017年8月,吳志祥向全體員工發內部信表示,在經歷了連續43個月虧損之后,2017年7月,集團終于實現了超過3000萬元以上的規模性盈利。此后,2017年12月,同程旅游又與藝龍網完成合并,并于2018年6月21日正式向中國港交所提交了招股書。根據同程藝龍提交的招股書顯示,2015年、2016年分別虧損9.63億元和21.61億元,2017年扭虧為盈,盈利1.95億元。

北京商報記者了解到,在扭虧為盈過程中,同程宣布分拆成同程網絡以及同程旅行社集團。也正是分拆,讓同程網絡剝離了“燒錢”的資產,成為一個輕裝上陣的平臺,這一資產重組方式顯然為盈利掃清了一大障礙。

此外,從2016年下半年開始,同程內部進行了大規模人員調整,一部分人員被分流至未上市資產同程旅行社集團。此外,還有消息指出,之前大手筆布局的線下門店也有部分被關掉,節約了成本支出。

難撼格局

除了同程自身的調整,更加值得注意的是,騰訊作為同程藝龍的大股東起到了關鍵作用。據招股書顯示,同程藝龍2017年平均月活用戶達到1.2億,平均月付費用戶為1560萬。其中,騰訊旗下平臺合并平均月活用戶為7960萬,同程藝龍App與WAP頁面的平均月活用戶為2790萬,同程藝龍網站的平均月活用戶為1370萬。這意味著,同程藝龍的月活躍用戶大部分及月付費用戶絕大部分是來自騰訊旗下平臺。顯然,作為同程藝龍的股東,騰訊帶來的流量價值不言而喻。

據了解,同程藝龍在騰訊旗下微信錢包和QQ錢包中占有“火車票機票”和“酒店”兩個入口。從同程藝龍的月活用戶來源占比可以看出,微信錢包的流量扶持功不可沒,甚至可能關系同程藝龍的命脈。

北京商報記者還了解到,在招股書的風險因素中顯示,與騰訊關系的變差可能對業務及增長前景,尤其對其在騰訊旗下平臺造成重大不利影響。

業內人士指出,當前在線旅游市場格局也越發明晰,攜程優勢在于“機”、“酒”,占據多半市場份額,美團旅行和飛豬則背靠流量強勢平臺,驢媽媽獲融資有望在港上市,同程藝龍上市后想要分得更大市場蛋糕,必須加強持續的“造血”能力。

北京商報記者 關子辰

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