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超七成股基三季度虧損 私募苦熬寒冬

出處:基金周刊 作者:記者 蘇長春 網編:王巍 2018-10-31

受A股年內持續走弱影響,股票策略私募基金的投資收益也不理想。截止到9月底 ,三季度能取得正收益的股票策略私募基金占比僅兩成左右,也就是說有超七成的基金處于虧損狀態。業界在盼望市場企穩的同時,市場接近底部的觀點近期也不絕于耳,但根據私募排排網數據顯示,私募基金倉位雖然已降至過去三年歷史平均水平,但離2016年低位仍有一段距離,專業人士認為,這或許暗示市場見底仍需時日。

根據私募排排網組合大師數據顯示,受益于9月末股指的反彈,股票策略私募基金9月平均收益整體收正,達到0.25%,在八大策略私募基金里排名第三。將時間拉長至整個三季度,股票策略私募基金三季度正收益占比也略有上升,環比增長1%。但具體來看,實際上股票策略私募基金三季度仍只有23%的基金獲得正收益。值得一提的是,今年以來取得正收益的股票策略私募基金占比也不到兩成。

隨著大盤指數的不斷下挫和股票策略私募基金的投資收益表現不佳,不少基金管理人也通過降低倉位來規避市場風險,通過組合大師統計的倉位變化數據來看,今年以來,私募的整體倉位在不斷下降,截至9月21日,私募基金最低倉位已降至64%,接近過去三年多的歷史平均水平。但數據顯示,這一數值仍高于2016年最低50%的倉位低點。私募排排網研究中心智能投資事業部副總監楊建波在報告中指出,從倉位的變化趨勢來看,市場依然沒有企穩,這或許意味著見底仍需要時間。

需要指出的是,部分私募機構也建議投資者控制倉位,謹慎出手。于翼資產指出,美股、港股和A股的傳導機制可能在美股下跌的過程中給到A股壓力,建議投資者控制倉位審慎出手。源樂晟資產也表示,當前市場對諸多長期問題的憂慮,促使市場總是傾向于用顯微鏡去看利空,用望遠鏡去看利好。但是由于經濟仍處于下行周期中,企業盈利增速也會明顯放緩,過度悲觀的預期不會被立即證偽,資產低估的情況也不會馬上得到修正,仍需緊密跟蹤觀察。

對于四季度權益類私募基金配置建議,私募排排網研究中心認為,目前市場的位置參與價值比較大,但仍需更多耐心,今年以來外資持續流入,中國資本市場開放程度也越來越高。MSCI以及富時指數等紛紛將A股納入其指數體系,國際資金未來幾年會持續進入中國資本市場。從估值來看,上證50、滬深300的估值基本處于歷史低位,再加上外資持續凈流入,這些績優股備受資金青睞,中小創雖然經歷了大幅下跌,但是爆雷仍舊不斷,而且估值整體依舊偏高,上漲的持續性不高。基于上述理由,建議超配價值投資型私募基金。

北京商報記者 蘇長春

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